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Dati economici

Ricavi

I ricavi del 2016 sono pari a 70.592 milioni di euro, con un decremento pari a 5.066 milioni di euro (-6,7%) rispetto al 2015. Il decremento è prevalentemente da riferire all’effetto negativo dell’apprezzamento dell’euro nei confronti delle valute degli altri Paesi (pari a 1.286 milioni di euro e particolarmente concentrato in America Latina), alle minori attività di trading di energia elettrica (1.062 milioni di euro), al deconsolidamento di Slovenské elektrárne a seguito della cessione di fine luglio 2016 (767 milioni di euro), alle minori vendite di energia ai clienti finali nei mercati maturi, nonché alle riduzione delle vendite di energia generata. A tali fenomeni si aggiunge la rilevazione dei contributi ricevuti in Argentina per effetto della Resolución n. 32/2015 nel 2015. Per quanto riguarda i proventi da operazioni straordinarie, nel 2016 si rilevano principalmente le plusvalenze derivanti dalla cessione di GNL Quintero e di Hydro Dolomiti Enel, rispettivamente di 173 milioni di euro e di 124 milioni di euro, mentre nel 2015 questi includevano la plusvalenza realizzata dalla cessione di SE Hydropower per 141 milioni di euro, e il negative goodwill e la contestuale rimisurazione al fair value dell’interessenza già detenuta dal Gruppo a seguito dell’acquisizione di 3Sun per complessivi 116 milioni di euro.

Milioni di euro    
 20162015 restated2016-2015
Italia36.95740.727(3.770)-9,3%
Iberia18.95320.484(1.531)-7,5%
America Latina10.76810.828(60)-0,6%
Europa e Nord Africa3.7984.990(1.192)-23,9%
Nord e Centro America1.12588224327,6%
Africa Sub-Sahariana e Asia29181161,1%
Altro, elisioni e rettifiche(1.038)(2.271)1.23354,3%
Totale70.59275.658(5.066)-6,7%

Margine operativo lordo

Margine operativo lordoIl margine operativo lordo del 2016 è pari a 15.276 milioni di euro e si decrementa di 21 milioni di euro (-0,1%) rispetto al 2015 in presenza di un effetto negativo derivante dalla variazione dei tassi di cambio per 372 milioni di euro e del rilascio parziale (per 550 milioni di euro), effettuato nel 2015, del fondo oneri per smaltimento del combustibile nucleare esausto alla luce della nuova normativa introdotta in Slovacchia.
Tali effetti sono parzialmente compensati dalla generale crescita dei margini rilevati in quasi tutte aree geografiche, e in particolare in America Latina (sia nella generazione sia nella distribuzione e vendita di energia elettrica) e nei mercati finali maturi (Italia e Spagna), anche per l’effetto degli oneri rilevati nel 2015 a seguito della formalizzazione di alcuni accordi per l’uscita anticipata di personale nei due Paesi.

Milioni di euro    
 20162015 restated2016-2015
Italia6.6796.916(237)-3,4%
Iberia3.5623.3532096,2%
America Latina3.5563.3062507,6%
Europa e Nord Africa7621.451(689)-47,5%
Nord e Centro America83357525844,9%
Africa Sub-Sahariana e Asia1477-
Altro(130)(311)18158,2%
Totale15.27615.297(21)-0,1%

Il margine operativo lordo ordinario ammonta a 15.174 milioni di euro, con un incremento di 134 milioni di euro rispetto al 2015 (+0,9%). Le partite straordinarie del 2016, non contenute nel margine operativo lordo ordinario, ammontano a 102 milioni di euro, di cui in particolare:

  • le plusvalenze derivanti dalla cessione di GNL Quintero e di Hydro Dolomiti Enel, rispettivamente di 173 milioni di euro e di 124 milioni di euro;
  • le minusvalenze rilevate per la definitiva rinuncia allo sviluppo di alcuni progetti idroelettrici in Cile e Perù (pari a circa 195 milioni di euro).

Si segnala, inoltre, che nell’esercizio a confronto le partite straordinarie ammontavano a 257 milioni di euro, derivanti dalla plusvalenza di 141 milioni di euro per la cessione di SE Hydropower e per la rilevazione di negative goodwill e rimisurazione al fair value di 3Sun, per un totale di 116 milioni di euro, a seguito dell’acquisizione del controllo.

Milioni di euro    
 20162015 restated2016-2015
Italia6.5556.659(104)-1,6%
Iberia3.5623.3532096,2%
America Latina3.5783.3062728,2%
Europa e Nord Africa7621.451(689)-47,5%
Nord e Centro America83357525844,9%
Africa Sub-Sahariana e Asia1477-
Altro(130)(311)18158,2%
Totale15.17415.0401340,9%

Risultato operativo

Risultato operativoIl risultato operativo del 2016 ammonta a 8.921 milioni di euro, con un incremento di 1.236 milioni di euro rispetto al 2015 (7.685 milioni di euro) a fronte di minori ammortamenti e impairment per 1.257 milioni di euro. Tale ultima variazione è quasi esclusivamente ascrivibile agli impairment, che hanno riguardato principalmente, nel 2016, l’adeguamento di valore di alcuni diritti d’acqua riferiti ad alcuni progetti idroelettrici sui fiumi cileni Neltume e Choshuenco per i quali si intravedono difficoltà di tipo procedurale (273 milioni di euro), gli asset upstream gas (55 milioni di euro) nonché le svalutazioni effettuate a esito degli impairment test sulle CGU Enel Green Power Romania (130 milioni di euro) e Nuove Energie (92 milioni di euro), mentre nel 2015 si riferivano alle CGU Enel Russia (899 milioni di euro), Enel Green Power Romania (155 milioni di euro), agli asset di esplorazione di upstream gas (per 159 milioni di euro) e a Slovenské elektrárne (574 milioni di euro), quest’ultima per riallinearne il valore degli attivi netti al presumibile valore di realizzo.

Milioni di euro    
 20162015 restated2016-2015
Italia4.3874.588(201)-4,4%
Iberia1.7661.47329319,9%
America Latina2.1632.320(157)-6,8%
Europa e Nord Africa286(569)855-
Nord e Centro America56533822767,2%
Africa Sub-Sahariana e Asia(5)4(9)-
Altro(241)(469)228-48,6%
Totale8.9217.6851.23616,1%

Il risultato operativo ordinario, che oltre a non includere le partite escluse dal margine operativo lordo ordinario non considera gli effetti dei sopracitati impairment, ammonta a 9.436 milioni di euro, con un incremento di 221 milioni di euro (2,4%) rispetto all’analogo periodo del 2015. Oltre all’incremento del margine operativo lordo ordinario, la variazione riflette sostanzialmente minori adeguamenti netti di valore dei crediti commerciali.

Milioni di euro    
 20162015 restated2016-2015
Italia4.3564.331250,6%
Iberia1.7661.47329319,9%
America Latina2.4582.3201385,9%
Europa e Nord Africa4861.059(573)-54,1%
Nord e Centro America56533822767,2%
Africa Sub-Sahariana e Asia(5)4(9)-
Altro(190)(310)120-38,7%
Totale9.4369.2152212,4%

Risultato netto

Risultato nettoIl risultato netto del Gruppo del 2016 ammonta a 2.570 milioni di euro rispetto ai 2.196 milioni di euro dell’esercizio precedente. In particolare, il sopracitato incremento del risultato operativo è stato in parte compensato dai maggiori oneri finanziari netti (non riferibili all’indebitamento ma prevalentemente connessi agli oneri netti su derivati al netto delle differenze positive su cambi), dagli effetti dell’adeguamento al fair value della quota residua del capitale detenuto dal Gruppo in Slovak Power Holding e dal credito relativo alla cessione del suo 50% (per complessivi 439 milioni di euro), e dagli effetti negativi connessi alle maggiori imposte riconducibili, oltre che al maggior utile ante imposte e ad alcune modifiche alle aliquote fiscali intervenute nei due esercizi a confronto (in Italia nel 2015 e in Perù nel 2016) che hanno comportato l’adeguamento della fiscalità differita, al diverso peso nei due periodi a confronto di alcuni elementi reddituali, derivanti da operazioni straordinarie, assoggettati a un regime di sostanziale esenzione (c.d. “regime PEX”).

Il risultato netto del Gruppo ordinario del 2016 ammonta a 3.243 milioni di euro (2.887 milioni nel 2015), con un aumento di 536 milioni di euro rispetto al 2015. Nella seguente tabella è rappresentata la riconciliazione tra risultato netto del Gruppo e risultato netto del Gruppo ordinario, con evidenza degli elementi non ordinari e dei rispettivi effetti sul risultato, al netto dei relativi effetti fiscali e delle interessenze di terzi.

Milioni di euro 
 2016
Risultato netto del Gruppo2.570
Plusvalenza per cessione Hydro Dolomiti Enel(122)
Plusvalenza per cessione GNL Quintero(45)
Rinuncia progetti e impairment su progetti idroelettrici in Cile e Perù130
Impairment Enel Green Power Romania109
Impairment Marcinelle Energie34
Impairment delle attività relative all’upstream gas41
Impairment Nuove Energie74
Impairment e adeguamento al fair value delle attività inerenti a Slovenské elektrárne452
Risultato netto del Gruppo ordinario3.243